目前我國在建硅料產能30.2萬噸，規劃中準備未來兩年內開工的硅料產能目前已知有18.5萬噸，兩者合計48.7萬噸，對于這個數據很多朋友可能沒有概念，我來舉一個例子方便大家理解：2018年光伏硅料需求在史無前例的光伏裝機刺激下突破了43萬噸，也就是說未來兩年我國新增高品質、低成本的硅料產能足夠滿足全世界的需求。由于列表中大部分產能已經在去年開工建設，投產進度較快，結合多份產業數據，我們可以預判2018年三季度和四季度是硅料產能投產高峰，2019年一季度是硅料產能的釋放高峰。由于從價格下滑到引發需求快速增長需要一個時間過程，再疊加考慮2019年一季度傳統淡季和新產能低至50元的全成本，預期2019年一季度硅料價格可見85元/kg，很顯然，這并不是一個讓大家能覺得舒服的價格。
一、過去八年硅料價格回顧
2011年的市場開局是從一片美好中開始的，開年的硅料價格就高達620元/kg , 旦很顯然這個價格下并不能滿足需求，隨后的三個月的時間，硅料價格甚至出現了一波幅度不小的上漲直接沖擊到730元/kg的高位。
雖然當時大家普遍采用成本偏高、污染偏大的熱氫工藝，但足夠高的價格使得一切問題都不是問題，當時很多企業，為了趕工期，追效益，甚至不惜從美國空運設備回來。對于高達700元的硅料價格，電費成本顯得無足輕重，所以當時很多國內企業在項目布局的區位選擇上根本不會把電費作為考量因素。現在回過頭來看，當時的區位選擇至關重要，布局錯了可能就會有難以挽回的損失，目前我國在運行的硅料企業有21家，最終能活下來的并且活的好的企業，基本上都位于低電價地區。有些關鍵時刻，選擇比努力重要，除了埋頭努力，更要抬頭思考，越是大企業越需要思考。在光伏產業中，我目前發現把行業研究重視起來并且特意地建立專門化的研究機構的公司只有一家，那就是隆基股份，所以隆基的優秀絕非偶然。
回到主題，我們看一下目前活的較好的國內硅料企業的區位布局吧，血淋淋的事實會告訴我們，選擇是多么的重要。
從2011年三月份開始，硅料價格就開始下滑，由于開始跌去的僅是利潤而已，所以價格根本扛不住，2011年二季度開始就是一口氣的下滑，知道年底的210元/kg的水平。
2011年雖然跌幅巨大，但是200元的價格都在大家的現金成本之上，不會擁有產能退出，價格自然也就蚊不下來。2012年才進入了真正的小刀子割肉，血拼肉搏階段，價格從年初200元一路下滑到100元的水平，由于當時很多企業未完成冷氫化改造，單位kg硅料現金成本高于20美金，2012年跌入了很多企業現金成本區間，產能開始批量退出，供求漸漸平衡，價格也才算真正的穩了下來。2012年的硅料價格事實告訴我們：“當行業出現供過于求的不利格局時，價格的支撐位就是邊際成本較高的企業的現金成本”，當然，在大家普遍手握龐大庫存，急需回流現金時，短時間內為拋庫存而出現低于現金成本的價格也是有可能的，當前多晶硅片的價格形勢就是這樣，因拋庫存而出現低于現金成本的價格。
八年當中，2011和2012的價格變動是最為劇烈的。如果把2011年的價格和隨后幾年的價格曲線放在同一個坐標軸系內，我們會看到這樣的圖：
遠望方知風浪小，凌空乃覺海波平。比起2011年的價格波動，隨后幾年的價格曲線相當于沒波動。從2013年開始，硅料價格絕大部分時間穩定運行在100~165的區間內：
總體來看，2013~2017年的硅料價格走勢遵循明顯的規律，除了2016年三季度的V字形走勢外，其余大部分時間都是在這個區間內運行，原因也十分好理解：每當需求火爆，價格上漲到150元的位置是，就會把很多海外高成本產能喚醒;反過來也一樣，每當硅料價格跌至100元的時候，就有以韓國OCI為代表的海外產能因低于現金成本而退出。于是，硅料價格被長期地限定在了100~160這個區間內。現在問題的關鍵來了：要想讓硅料價格長期保持在100元以內，到底有多少高成本的產能需要退出?100元的國內售價，對應不含稅價格為86元，所以這個問題又可以轉變為：現金成本高于86元的產能到底有多少?
海外產能由于還要額外疊加雙反稅率，稅率最低的是OCI，為4.5%，但是由于OCI韓國電費不便宜，即便稅率很低，也很難接受100元以下的價格。德國瓦克有價格承諾，所以我們可以基本認定絕大部分海外產能難以承受100元的硅料售價，去年我國進口15.9萬噸硅料。
另外國內也有一部分高成本產能，他們分別是：新余賽維2萬噸;徐州保利協鑫自備電池廠以外的硅料產出3萬噸;河南恒星1萬噸;天宏0.3萬噸;如果硅料價格長期低于100元，上述國內產能有極大地退出可能性。
國內和國外高成本硅料產能合計15.9+6.3=22.2萬噸，硅料價格長期擊穿100元需要新增低成本產能大于22萬噸(假設光伏需求穩定不變)。再結合最開始我列出的硅料擴產數據表，相信大家也對未來硅料價格有清晰的判斷了。
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