2013年至2016年，我國光伏產業鏈成本持續下降，光伏產業鏈經濟性逐漸顯現。2017年在補貼下調催化下，我國光伏實現爆發式增長，全年新增裝機53GW，其中分布式裝機19.4GW，占比接近40%，較2016年大幅提升。
2013-2017年我國光伏新增裝機增長情況
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2016年底，國家能源局下調2017年三類地區光伏標桿上網電價，其中第二類、三類地區降幅分別達到15%、13%，遠超2016年8%、2%下調幅度，推動二、三類地區(以中東部地區為主)全額上網分布式的電站裝機快速增長。中東部地區土地資源有限，分布式電站裝機帶動高效光伏產品的需求增長。2017年第二批5GW領跑者項目啟動，高效單晶路線占比超過70%，進一步拉動高效產品需求。
2012年至2017年光伏標桿上網電價下調情況
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2018年單晶硅片產能將超過65GW;高效電池方面，截至2017年底全球PERC產能已超過20GW，據預測，2018年相關產能有望達到40GW。伴隨以單晶為主要路線的新增產能的逐步釋放，2018年單晶路線市場滲透率有望超過50%，新增產能投放加劇市場競爭，龍頭企業有望以量補價，實現業績持續增長。
2016-2018年全球硅片產能統計
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2017-2021年全球PERC電池產能統計
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2015-2017年，我國逆變器出貨量前五名的企業基本保持一致，2017年華為、陽光電源和上能電氣依然牢據逆變器行業前三。進入2018年，國內新增裝機保持平穩增長。
2015-2017年全國前五逆變器廠商出貨量匯總
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2017年全球逆變器出貨量排名顯示，華為、陽光電源等國內逆變器廠商依靠地域和產品性價比優勢，出貨量穩居全球前十，而以SMA、ABB、三菱機電以及PowerElectrics為代表的四大傳統海外逆變器廠商合計市占率降至21%。2017年，陽光電源以及科士達均戰略性加強海外市場布局以大力推動海外逆變器業務增長。我們認為，國內逆變器廠商加強海外市場布局，伴隨渠道以及市場開拓的逐步完成，海外光伏市場將為國內一線逆變器廠商貢獻重要營收以及業績增量。
2017年全球逆變器出貨量市占率統計
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黑硅技術助推金剛線切多晶硅片大規模應用，相關企業營收、凈利潤實現雙增長。2014年至2016年，金剛線切割硅片被率先應用于單晶硅片切割。由于金剛線切割多晶硅片導致電池片制絨工藝后硅片反射率過高，2017年之前金剛線切割多晶硅片并沒有被大規模應用。2017年，金剛線切割多晶的問題通過引入黑硅工藝得到解決。金剛線切多晶可以直接降低硅片成本0.5-0.8元/片，阿特斯等企業的濕法黑硅加工成本在0.1元/片，功率增加可以提升至5W，按照目前組件價格計算，每瓦黑硅組件有0.03元/瓦增益，而成本只上升0.02元/瓦左右，金剛線切割多晶硅片搭配黑硅經濟性凸顯。
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